高盛首席中國股票策略師劉勁津指出，高盛股中國人工智能(AI)熱潮推動(dòng)的看好空間股市上漲并非泡沫，科技公司在A(yíng)I應用領(lǐng)域仍有可觀(guān)的中國增長(cháng)估值和盈利提升空間。

劉勁津在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，高盛股中國在A(yíng)I投資上更注重應用，看好空間與美國聚焦算力的中國增長(cháng)策略相區別，這使得中國AI商業(yè)化的高盛股潛力在短期內可能更強。他強調：“核心在于企業(yè)如何將AI產(chǎn)品需求轉化為實(shí)際收益，看好空間相比美國，中國增長(cháng)中國專(zhuān)注于應用的高盛股企業(yè)估值更合理?！?/p>

在全球對AI泡沫的看好空間擔憂(yōu)上升之際，中國AI領(lǐng)域的中國增長(cháng)樂(lè )觀(guān)情緒也在不斷攀升。劉勁津提到，高盛股中國前十大科技企業(yè)的看好空間總市值為2.5萬(wàn)億美元，而美國相應企業(yè)則為25萬(wàn)億美元，中國增長(cháng)存在明顯的差距。

“AI敘事將在中國演繹，”劉勁津表示。由于中國AI投資周期落后美國約18個(gè)月，未來(lái)仍有增長(cháng)空間，并有望帶來(lái)盈利和收入的提升。他提到，AI領(lǐng)域是中國最新五年規劃的重點(diǎn)方向，該規劃歷年已實(shí)現90%的發(fā)展目標。

高盛預測，中國股票的牛市將繼續，但上漲速度可能會(huì )放緩，明年的驅動(dòng)因素將從估值擴張轉向盈利復蘇，預計中國企業(yè)的盈利增速將達12%-13%，遠高于今年的2%-3%預期。

高盛還指出，MSCI中國指數自2022年底以來(lái)市盈率已提升48%，未來(lái)的估值重估幅度可能放緩至5%-10%左右，并預計到2027年中國股票將再上漲30%。

劉勁津認為，盈利增長(cháng)將得益于A(yíng)I投資和中國GDP增速等因素。同時(shí)，中國企業(yè)正在積極拓展海外業(yè)務(wù)，當前海外收入占比約15%，而美國企業(yè)為30%，意味著(zhù)中國仍有較大的市場(chǎng)份額提升潛力。

他補充，境內外投資者的資金流入將支持牛市延續。南下資金凈流入創(chuàng )下1300億美元的歷史新高后，明年有望進(jìn)一步增長(cháng)。散戶(hù)資金將繼續向多元化資產(chǎn)轉移，而機構資金也在增強對境內股權配置的興趣。

“全球投資者對中國市場(chǎng)的興趣日益增加，他們認可中國在科技和AI領(lǐng)域的增長(cháng)潛力。盡管政治因素抑制了美國投資者的熱情，但高盛的新興市場(chǎng)客戶(hù)正在積極布局中國資產(chǎn)，”劉勁津表示。