總部位于XM外匯的生存之道研究顯示，因擔憂(yōu)人工智能(AI)泡沫破裂，泡沫泡沫部分投資者已開(kāi)始采取上世紀90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的風(fēng)險傳統策略——從被過(guò)度炒作的AI熱門(mén)股票中撤出，轉向潛在的加劇“未來(lái)贏(yíng)家”。這種策略幫助一些投資者成功避開(kāi)過(guò)去的投資市場(chǎng)崩潰。

在美股持續創(chuàng )新高的拾互時(shí)代背景下，AI芯片制造商英偉達(NVDA.US)的聯(lián)網(wǎng)市值已突破4萬(wàn)億美元。與此同時(shí)，生存之道專(zhuān)業(yè)投資者正在追求既能參與牛市又能降低風(fēng)險的泡沫泡沫投資策略。許多投資者回顧1990年代互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險繁榮，泡沫影響了多個(gè)行業(yè)，加劇基金經(jīng)理通過(guò)在估值過(guò)高前撤出熱門(mén)股，投資從而實(shí)現盈利。拾互時(shí)代

Amundi公司負責多資產(chǎn)投資的聯(lián)網(wǎng)Francesco Sandrini指出，當前的生存之道市場(chǎng)狀況與1998年至2000年間的非理性繁榮相似，特別是在大型AI股票的高風(fēng)險期權交易方面，但他預計科技熱潮仍將持續。他希望通過(guò)投資“合理估值、可能成為下一波明星資產(chǎn)”的公司來(lái)盈利。

Francesco Sandrini強調，這一策略的核心在于“尋找尚未被發(fā)現的高增長(cháng)機會(huì )”，例如軟件企業(yè)、機器人行業(yè)和亞洲科技股。其他投資者也在計劃逐步退出“美股七巨頭”，但仍想在A(yíng)I領(lǐng)域保持一種多元化布局。

市場(chǎng)靈活應對

Goshawk資產(chǎn)管理公司首席投資官Simon Edelsten表示，當前AI熱潮破滅的可能性極高，因為太多公司正投入巨額資金爭奪一個(gè)尚未形成的市場(chǎng)。他預見(jiàn)AI熱潮將從英偉達等公司擴展至相關(guān)行業(yè)。

歷史表明，準確把握泡沫的各個(gè)階段能夠在避免過(guò)早踩頂風(fēng)險的情況下獲利。經(jīng)濟學(xué)家Markus Brunnermeir與Stefan Nagel的一項研究指出，大多數對沖基金在互聯(lián)網(wǎng)泡沫期間并未直接做空股票，而是通過(guò)靈活策略在1998至2000年間每季度平均跑贏(yíng)市場(chǎng)4.5%，成功規避?chē)乐叵碌?/p>

Simon Edelsten提到，即使在2000年泡沫頂部，反應迅速的投資者仍能獲得豐厚利潤。他指出目前市場(chǎng)背景與1999年頗為相似，并表示看好IT咨詢(xún)和日本機器人的前景，這些公司可能成為AI巨頭的新收入來(lái)源。

保留AI投資，但控制風(fēng)險

一些投資者正在試圖從亞馬遜、微軟和Alphabet等企業(yè)數萬(wàn)億美元的AI數據中心和先進(jìn)芯片投資中獲利，但努力避免對這些公司承擔直接風(fēng)險。

富達國際多資產(chǎn)基金經(jīng)理Becky Qin看好鈾作為新的AI主題投資標的，因為耗電巨大的數據中心可能會(huì )依賴(lài)核能。而Carmignac投資委員會(huì )成員Kevin Thozet則在逐步兌現對“美股七巨頭”的利潤，同時(shí)增持臺灣的家登精密，該公司為AI芯片制造商提供晶圓載具。

資產(chǎn)管理者對數據中心建設的熱潮引發(fā)的潛在產(chǎn)能過(guò)剩表示擔憂(yōu)，類(lèi)似于電信行業(yè)的光纖泡沫。百達資產(chǎn)管理的多資產(chǎn)策略師Arun Sai指出，任何新技術(shù)階段都將經(jīng)歷過(guò)度現象，盡管主要AI公司的業(yè)績(jì)依舊強勁，他認為市場(chǎng)存在“泡沫跡象”，并傾向于以中國股票作為對沖工具。

但是，Janus Henderson的投資組合經(jīng)理Oliver Blackbourn對這種相對價(jià)值策略持保留態(tài)度，他通過(guò)持有歐洲和醫療保健資產(chǎn)來(lái)對沖美國科技股風(fēng)險。他指出，沒(méi)人能準確預測AI狂熱能持續多久，“泡沫的頂點(diǎn)往往要事后才能判斷”，“在泡沫破裂發(fā)生前，我們仍然在1999年的階段”。