根據XM外匯官網(wǎng)APP的保險消息，投資者正在感受到美國股市潛在的美股泡沫——自4月以來(lái)，標普500指數反彈了36%，泡沫其估值與歷史“過(guò)熱”時(shí)期相當。風(fēng)險

在過(guò)去兩個(gè)月，上升I市衍生品市場(chǎng)的科技平穩一度淡化了這種擔憂(yōu)，芝加哥期權交易所波動(dòng)率指數（VIX）始終低于其長(cháng)期平均水平。財報場(chǎng)買(mǎi)同時(shí)，前交個(gè)股之間的保險波動(dòng)相關(guān)性降至今年2月以來(lái)最低，被多數觀(guān)察者視為健康信號。美股

然而，泡沫最近這一趨勢遭到挑戰。風(fēng)險在個(gè)股關(guān)聯(lián)性依舊較低的上升I市情況下，VIX指數開(kāi)始緩慢上升，科技并突破17，財報場(chǎng)買(mǎi)這讓衍生品交易員擔憂(yōu)，支撐市場(chǎng)上漲的AI交易若出錯，可能會(huì )導致整體回調。

盈透證券的首席策略師Steve Sosnick表示，關(guān)注VIX指數的變化很重要，當其不再下跌而個(gè)股之間的相關(guān)性依然減小時(shí)，這通常是一個(gè)預警信號，反映市場(chǎng)情緒緊張，投資者在買(mǎi)入時(shí)變得猶豫。

周三，標普500指數經(jīng)歷急跌后反彈，VIX指數也通過(guò)沒(méi)有重大新聞的情況下回落至17以下，這促使“逢低買(mǎi)入者”再次進(jìn)場(chǎng)，科技股依舊領(lǐng)漲，使個(gè)股之間的相關(guān)性保持較低。

受益于A(yíng)I的公司如甲骨文（ORCL.US）和AMD（AMD.US）股價(jià)上漲，而消費股及被視為AI“輸家”的賽富時(shí)（CRM.US）股價(jià)下跌，進(jìn)一步使市場(chǎng)廣度受限。今年標普500指數的漲幅幾乎完全來(lái)自約10家AI巨頭。

在蘋(píng)果（AAPL.US）、Alphabet（GOOGL.US）和微軟（MSFT.US）即將發(fā)布財報之際，衍生品交易員們增加了保護性倉位，以防這些公司業(yè)績(jì)不及預期。Sevens Report Research的Tom Essaye和Tyler Richey在周二的客戶(hù)報告中強調，若這些企業(yè)業(yè)績(jì)令人失望，市場(chǎng)將缺乏足夠的基本面支撐以維持當前漲勢，尤其是AI驅動(dòng)的股票。他們預計AI熱潮的輕微退卻可能會(huì )導致標普500指數回調約5%。

投資者有多種方式增加保護性倉位，常見(jiàn)的方法是使用Invesco QQQ Trust ETF的看跌期權來(lái)對沖納斯達克100指數的下跌風(fēng)險。Steve Sosnick指出，考慮到納斯達克100指數的波動(dòng)性通常較強，購買(mǎi)其保險相較于標普500指數更為明智。

對于不想直接操作衍生品的投資者，市場(chǎng)上出現了數百只交易所交易基金（ETF）能夠執行類(lèi)似策略。例如，摩根大通納斯達克股票溢價(jià)收益ETF不僅持有大型科技股，還提供市場(chǎng)下行的保護。更激進(jìn)的交易者可以關(guān)注VIX指數類(lèi)ETF，如雙倍做多VIX期貨ETF，這類(lèi)基金在市場(chǎng)拋售時(shí)可能迅速上漲，但長(cháng)期持有的成本非常高。

Steve Sosnick建議，預留資金以支付對沖成本可能是明智之舉，“在4月份，越偏向AI股票，表現通常就越差?！?/p>