離岸家族信托長(cháng)期被認為是許家香港宣判家庭財富的“避風(fēng)港”，但近期的族信資產(chǎn)一則案例引發(fā)了廣泛的討論與重新思考。香港高等法院針對恒大創(chuàng )始人許家印未遵守資產(chǎn)披露命令，托遭裁定其清盤(pán)人接管許的接管全部資產(chǎn)。這次接管不僅限于許家印個(gè)人名下的高院管資產(chǎn)，還涵蓋了他通過(guò)多家離岸公司的清盤(pán)間接控制資產(chǎn)，包括可能涉及的人接信托結構。

律師指出，許家香港宣判此判決不僅深入調查許家印的族信資產(chǎn)資產(chǎn)狀況，還清晰界定了離岸信托“資產(chǎn)隔離”的托遭法律邊界，強調“離岸”并非法外之地，接管市場(chǎng)普遍討論許家印的高院管離岸家族信托是否已被“擊穿”。

黃立沖表示，清盤(pán)法院的人接此項裁決是為實(shí)施之前針對許家印的全球資產(chǎn)凍結與披露令而采取的“輔助手段”，并認為許家印存在資產(chǎn)外逃風(fēng)險，許家香港宣判因此任命清盤(pán)人進(jìn)行接管。這一措施旨在保全與查明資產(chǎn)，若部分資產(chǎn)被認定為不合法而被轉移至信托，可能將依據相關(guān)法律劃撥給債權人。

裁決經(jīng)過(guò)：從資產(chǎn)凍結到全面接管

恒大于2024年1月29日被下令清盤(pán)，清盤(pán)人隨后展開(kāi)全球資產(chǎn)追索，針對許家印等提起訴訟，旨在追回2017年至2020年期間約60億美元的賠償金。根據統計，恒大在2009至2021年期間的累計凈利潤為1733.88億元，分紅總額近700億元，許家印通過(guò)分紅套現約540億元。2024年6月，法官禁止許家印處置價(jià)值最高達77億美元的資產(chǎn)，但許完全未遵守披露令。

在資產(chǎn)狀況不明與凍結令風(fēng)險下，恒大于2025年4月請求任命清盤(pán)人為接管人。2025年9月，香港高院裁定支持接管申請，授權清盤(pán)人調查許家印所有資產(chǎn)。

裁決強調，許家印未遵守披露令，構成藐視法庭，可能導致更嚴厲的法律后果。截至2025年7月31日，清盤(pán)人已收到287份債權證明，總額約3500億港元，遠超恒大先前披露的負債。

離岸信托的接管

關(guān)于許家印家族信托是否被接管的問(wèn)題，裁決書(shū)中指出，許家印曾主張離岸公司不在接管范圍，但法院駁回了這一主張，認為這些公司資產(chǎn)未披露的情況下，有必要授予接管人查閱權。許家印隱匿資產(chǎn)的意圖明顯，這在法官的裁決中得到了體現。

法律專(zhuān)家表示，此類(lèi)涉及重大的國際欺詐案件不在于法律所有權的認定，而在于實(shí)質(zhì)控制的現象。若被告通過(guò)離岸結構持有資產(chǎn)且存在隱匿之嫌，法院將采取措施維護債權人的權益。

法院的接管令并不等同于信托被完全“擊穿”。法律界人士指出，現階段的措施更為準確的是“穿透式調查”和“臨時(shí)保全”，意在保護資產(chǎn)而非完全處置信托資產(chǎn)。盡管接管人被授權調查資產(chǎn)，但尚未達到完全處置的狀態(tài)。

此外，若這次接管涉及跨境追討，需依賴(lài)美國法律的承認與認可，這對接管的執行和法律途徑可能構成挑戰。

離岸信托的合法性與獨立性

多位法律專(zhuān)家強調，此次裁決不僅對具體案件具有影響，也對離岸信托的合法性和管理起到警示作用，清晰揭示了信托資產(chǎn)“隔離”效果的法律界限。信托的有效性依賴(lài)于資金來(lái)源的合法性、委托人控制權的放棄以及受托人的獨立性。

分析人士認為，此事件將對高凈值人群的財富管理產(chǎn)生影響，強調離岸家族信托并非絕對安全。財富保護必須建立在合法合規的基礎上，任何試圖通過(guò)復雜架構規避債務(wù)的行為，終將面臨司法的穿透與監管。

總的來(lái)說(shuō)，許家印家族離岸信托的未來(lái)取決于接管人的調查結果以及法律在跨境程序中的應用。香港高等法院此次裁決，加強了市場(chǎng)對離岸信托安全性的認識，后續發(fā)展備受關(guān)注。