數字化與智能化是新股新征未來(lái)工業(yè)發(fā)展的重要趨勢，國家也持續推出政策，前瞻推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)際經(jīng)濟的德風(fēng)深度融合，旨在實(shí)現“智能制造”和產(chǎn)業(yè)的程年數字化升級。作為這一進(jìn)程的營(yíng)收億虧億核心應用領(lǐng)域，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正在享受行業(yè)發(fā)展的環(huán)也紅利。
工信部等機構的逃不脫戰數據表示，中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規模已超過(guò)萬(wàn)億元人民幣，略性未來(lái)幾年有望保持年均兩位數的虧損高速增長(cháng)。因此，新股新征一家專(zhuān)注于A(yíng)IoT（智能物聯(lián)網(wǎng)）領(lǐng)域的前瞻企業(yè)“德風(fēng)新征程”沖刺港股IPO，引起了市場(chǎng)的德風(fēng)關(guān)注。
根據官網(wǎng)信息，程年北京德風(fēng)新征程科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德風(fēng)新征程”）于11月14日向港交所提交主板上市申請，營(yíng)收億虧億由SUNNY FORTUNE獨家保薦。環(huán)也公司長(cháng)期為國家電網(wǎng)和主要石油企業(yè)提供工業(yè)AIoT的生產(chǎn)優(yōu)化軟件解決方案，是中國第五大獨立專(zhuān)業(yè)AIoT服務(wù)提供商，市場(chǎng)占有率約1.8%。
盡管在行業(yè)紅利和市場(chǎng)地位中占有一席之地，但公司仍面臨“增收不增利”的困境。這次IPO不僅是德風(fēng)新征程追求更好增長(cháng)的舉措，同時(shí)也是觀(guān)察工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與資本市場(chǎng)融合的重要樣本，探索可持續商業(yè)化路徑成為公司的核心課題。
**軟硬實(shí)力兼具，仍陷入虧損“怪圈”
**在A(yíng)IoT市場(chǎng)中，德風(fēng)新征程展現出一定的“軟實(shí)力”和“硬實(shí)力”。軟實(shí)力方面，德風(fēng)在獨立AIoT平臺服務(wù)商中排名第5，能源行業(yè)排名第3，服務(wù)超過(guò)600個(gè)國企項目，包括多家行業(yè)巨頭。硬實(shí)力方面，公司自主研發(fā)的Delt@AIoT平臺技術(shù)全面，支持快速定制開(kāi)發(fā)，融合AI、物聯(lián)網(wǎng)及大數據，為客戶(hù)提供優(yōu)化決策。
公司近年來(lái)營(yíng)收增長(cháng)明顯：2022年、2023年、2024年分別為3.13億元、4.42億元及5.25億元，并預計2025年上半年同比增長(cháng)38.8%。2024年AIoT解決方案收入占比高達93.9%。
然而，與此形成鮮明對比的是，德風(fēng)新征程仍然處于虧損狀態(tài)。根據招股書(shū)，2022至2024財年期內的虧損分別為1.65億元、2.97億元和2.28億元，三年內累計虧損達到7.29億元。這可能與公司對于市場(chǎng)擴張和研發(fā)投入的戰略性選擇密切相關(guān)。
此外，截至2025年6月30日，公司現金及現金等價(jià)物僅為4399萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現金凈額為3680.1萬(wàn)元，這也是其赴港上市的重要原因?？梢哉f(shuō)，德風(fēng)新征程的“增收不增利”體現了其高投入與增長(cháng)的科技企業(yè)特征，以短期虧損換取長(cháng)期市場(chǎng)空間和技術(shù)優(yōu)勢。
**坐上“數字經(jīng)濟”頭等艙，強者為王?
**德風(fēng)新征程在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展正值“中國制造2025”和“數字經(jīng)濟”戰略的核心時(shí)期，AIoT市場(chǎng)經(jīng)歷了迅猛增長(cháng)。弗若斯特沙利文的數據顯示，中國AIoT市場(chǎng)預計將從2020年的約541億元，增長(cháng)至2029年的約2209億元，主要得益于政策支持以及對數字化轉型的需求增長(cháng)。
盡管行業(yè)競爭激烈，市場(chǎng)卻仍有很大潛力。德風(fēng)新征程在為中國國有企業(yè)提供定制AIoT解決方案方面積累了良好的業(yè)績(jì)記錄，將有望在行業(yè)中脫穎而出，并把握市場(chǎng)機會(huì )，實(shí)現業(yè)務(wù)增長(cháng)。
公司投資亮點(diǎn)在于其在細分領(lǐng)域可能成為“隱形冠軍”，若解決盈利問(wèn)題，將快速享受行業(yè)增長(cháng)帶來(lái)的價(jià)值提升。同時(shí)，作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的長(cháng)遠主題，公司能夠捕捉國家產(chǎn)業(yè)升級帶來(lái)的紅利。
綜上所述，德風(fēng)新征程處于一個(gè)由國家戰略支持、市場(chǎng)空間廣闊且處于高速成長(cháng)期的黃金賽道，若能解決盈利問(wèn)題，結合其技術(shù)實(shí)力和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，未來(lái)在A(yíng)IoT市場(chǎng)中有望占據更有利的位置，實(shí)現長(cháng)期成長(cháng)。