據XM外匯官網(wǎng)APP報道，降息陷阱市場(chǎng)普遍預期美聯(lián)儲將在本周降息，集團投資者希望此舉能刺激美國經(jīng)濟與股市。首席市或實(shí)行然而，投資Leuthold集團首席投資官Doug Ramsey警告稱(chēng)，官警告股政策轉向可能帶來(lái)意外后果，遭遇并可能加大市場(chǎng)波動(dòng)。賣(mài)事

他指出，降息陷阱盡管投資者幾乎將降息視為必然，集團但其實(shí)質(zhì)對經(jīng)濟的首席市或實(shí)行刺激效果可能有限。他認為，投資降息可能并未有效促進(jìn)制造業(yè)復蘇或改善自2022年加息以來(lái)低迷的官警告股房地產(chǎn)市場(chǎng)。相反，遭遇長(cháng)期美國國債收益率可能在降息后上升，賣(mài)事因通脹壓力有可能再次加速，降息陷阱導致降息效果與預期相悖。

Ramsey強調：“降息的目的是為了刺激疲軟的經(jīng)濟部門(mén)，但在某些情況下，可能加劇通脹?！?/p>

他將當前情況與2007年美聯(lián)儲首次降息時(shí)進(jìn)行比較。當時(shí)美聯(lián)儲降息時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)持續下行，而勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，通脹高于目標。政策制定者希望降息能激勵房地產(chǎn)和就業(yè)市場(chǎng)，結果卻適得其反，沖擊了這兩個(gè)市場(chǎng)，同時(shí)通脹意外上升。

盡管Ramsey并不認為當前市場(chǎng)會(huì )重演2008年金融危機，但他指出，通脹再次加速仍會(huì )帶來(lái)嚴重挑戰。自疫情以來(lái)，低收入消費者已因物價(jià)上漲而承壓，若通脹進(jìn)一步升高，將進(jìn)一步壓縮家庭預算，也可能抑制企業(yè)投資，影響企業(yè)盈利和股市表現。

近期數據顯示早期跡象：采購經(jīng)理人指數(PMI)中的價(jià)格分項上升，而新訂單則停滯不前。歷史經(jīng)驗顯示，面對價(jià)格上漲而新訂單無(wú)增長(cháng)時(shí)，股市一般會(huì )走弱。盡管當前標普500指數和納斯達克指數仍處于歷史高位，但這種背離可能隱含風(fēng)險。

BTIG首席市場(chǎng)技術(shù)分析師Jonathan Krinsky提醒，如果美聯(lián)儲本周按預期降息，市場(chǎng)可能出現“賣(mài)事實(shí)”現象，投資者可能會(huì )在事件發(fā)生后獲利了結，從而引發(fā)自4月以來(lái)最大跌幅。

周一收盤(pán)時(shí)，標普500指數上漲了0.47%，納斯達克指數上漲了0.94%，均再創(chuàng )歷史新高；道瓊斯工業(yè)平均指數上漲0.11%。

Ramsey指出，目前標普500指數的前瞻市盈率已處于歷史高位，從未在美聯(lián)儲降息周期中達到此水平。Leuthold集團預測，到2025年底，美國消費者價(jià)格指數(CPI)將同比增速升至3.5%。Ramsey表示：“如果通脹達到3.3%或3.4%，而美聯(lián)儲釋放出容忍信號，股市幾乎不可能不受到?jīng)_擊?！?/p>

盡管華爾街在過(guò)去三個(gè)月內上調企業(yè)盈利預期，提供市場(chǎng)支持，但在高估值背景下，任何通脹或政策預期的變化都可能成為市場(chǎng)調整的導火索。