根據XM外匯官網(wǎng)APP的小盤(pán)報道，羅素2000指數（代表市場(chǎng)中風(fēng)險較高的望再股票）近期表現活躍，多位華爾街策略師認為，漲華這輪上漲行情才剛剛開(kāi)始。爾街
羅素2000指數自7月底以來(lái)已累計上漲近10%，分析這一漲幅是表現標普500指數的兩倍。根據分析師目標價(jià)的小盤(pán)匯編數據顯示，分析師預測小盤(pán)股在未來(lái)一年將繼續“跑贏(yíng)大盤(pán)”，望再羅素2000指數有望再增長(cháng)20%，漲華而標普500指數的爾街預期上漲幅度為11%。
這一預測在當前市場(chǎng)環(huán)境下顯得頗具挑戰性。分析自2020年以來(lái)，表現小盤(pán)股年度表現一直落后于大盤(pán)股；盡管近期反彈，小盤(pán)2025年來(lái)羅素2000指數的望再累計漲幅仍不及標普500指數。然而，漲華分析師認為，如果美聯(lián)儲如預期降息，將顯著(zhù)降低羅素2000成分股公司的融資成本并提高利潤率。分析認為，在美聯(lián)儲寬松政策的支持下，之前主要由大盤(pán)股推動(dòng)的牛市將逐步擴展到小盤(pán)股領(lǐng)域。
Bloomberg Intelligence的高級美國股票策略師Michael Casper表示：“小盤(pán)股公司對美國經(jīng)濟敏感，降息可能成為催化劑，為該板塊帶來(lái)更多華爾街支持?！?/p>
周四市場(chǎng)對通脹和就業(yè)數據的反應也印證了這種樂(lè )觀(guān)情緒。當日公布的通脹數據符合預期，同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫的跡象增多，令投資者更相信美聯(lián)儲將在下周降息，并可能在今年晚些時(shí)候再度降息。受此影響，羅素2000指數上漲1.2%，標普500指數上漲0.7%。
摩根士丹利的Michael Wilson在研究報告中指出，美聯(lián)儲降息有可能推動(dòng)牛市進(jìn)入“下一階段”，并引發(fā)小盤(pán)股上漲。他已將小盤(pán)股評級從“減持”上調至“中性”，但在全面轉向“增持”前仍需觀(guān)察小盤(pán)股公司的盈利修正情況。
從當前財報季表現來(lái)看，小盤(pán)股正在向好發(fā)展。Bloomberg Intelligence數據顯示，超過(guò)60%的羅素2000成分股公司在2024年第二季度的盈利超出預期，整體營(yíng)收平均超出預期130個(gè)基點(diǎn)。
US Bank NA首席投資策略師Tom Hainlin表示：“盈利增長(cháng)、降息預期和低估值為中小盤(pán)股的上漲提供了強力支撐?！备呤⑹紫绹善辈呗詭烡avid Kostin也表示了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。
Manulife John Hancock Investments的Emily Roland與Matt Miskin指出，今年小盤(pán)股被顯著(zhù)低估，幾乎所有股票類(lèi)別的估值均高于20年平均水平，唯獨美國中盤(pán)價(jià)值股和小盤(pán)股例外。
美國銀行的策略師Jill Carey Hall表示，8月以來(lái)的表現已使羅素2000指數的市盈率略高于長(cháng)期平均水平，但仍未達到需要擔憂(yōu)的程度。她指出：“小盤(pán)股雖然不再便宜，但仍是估值壓力最小的板塊，其相較于大盤(pán)股的估值仍處于歷史低位，折價(jià)幅度顯著(zhù)，”而且小盤(pán)股可能會(huì )有進(jìn)一步重估的空間。
期權市場(chǎng)顯示，投資者對小盤(pán)股延續上漲的信心增強。芝加哥期權交易所數據顯示，羅素2000指數的期權倉位比標普500指數更具看漲傾向。
芝加哥期權交易所衍生品市場(chǎng)情報主管Mandy Xu解釋說(shuō)，這一現象符合邏輯：投資者在持倉集中區域（如大盤(pán)股）購買(mǎi)對沖工具以規避風(fēng)險，而在被低估且認為具有補漲潛力的領(lǐng)域（如小盤(pán)股）購買(mǎi)看漲期權。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)策略師Lori Calvasina提到，被動(dòng)資金已開(kāi)始凈流入美國小盤(pán)股，但她警告稱(chēng)小盤(pán)股要持續上漲，“需要有跡象表明經(jīng)濟已走出低迷，開(kāi)始復蘇”。自疫情以來(lái)，小盤(pán)股曾多次上行，但近年來(lái)的表現卻常被大盤(pán)股和科技股所掩蓋。
盡管如此，巴克萊銀行分析師在研究報告中仍建議投資者關(guān)注科技股和小盤(pán)股，認為它們具有“強勁的盈利動(dòng)能”，并聲稱(chēng)：“小盤(pán)股面臨重大機遇?！?/p>