XM外匯官網(wǎng)APP了解到，日本熱潮

投資者對黃金的黃金回調極大熱情推動(dòng)了日本最大的實(shí)物黃金ETF價(jià)格飆升至歷史高位，甚至超過(guò)其基礎資產(chǎn)的溢引發(fā)憂(yōu)慮真實(shí)價(jià)值。這突顯了在波動(dòng)性市場(chǎng)中，價(jià)激劇烈投資者可能面臨的增投資風(fēng)險。

本周初，日本熱潮唯一以日本本土存儲黃金為支撐的黃金回調實(shí)物黃金ETF的溢價(jià)相較于其凈資產(chǎn)價(jià)值(NAV)峰值達到了16%。盡管東京證券交易所上周五已提醒投資者關(guān)注該ETF的溢引發(fā)憂(yōu)慮凈值，但其溢價(jià)仍然高企。價(jià)激劇烈

市場(chǎng)擔憂(yōu)加劇，增投資主要因周二現貨黃金價(jià)格創(chuàng )下了近年來(lái)最大單日跌幅，日本熱潮分析師警示該ETF上漲趨勢可能 reversing。黃金回調樂(lè )天證券的溢引發(fā)憂(yōu)慮大宗商品分析師Yoshida表示，若黃金市場(chǎng)持續低迷，價(jià)激劇烈“零售投資者可能會(huì )大量拋售”，增投資這將加大潛在的重大損失?，F貨黃金在周二暴跌6.3%后，該ETF價(jià)格在周三一度下跌11%。

數據顯示，這只規模約1.25萬(wàn)億日元（約82億美元）的黃金ETF的溢價(jià)已成為全球同類(lèi)基金中的最高水平。而對比之下，其他國際實(shí)物黃金ETF如高盛、Abrdn以及貝萊德iShares等，在過(guò)去十年的交易價(jià)格與凈值偏離度從未超過(guò)4%。

東京證券交易所ETF市場(chǎng)部高級經(jīng)理Okazaki表示：“ETF價(jià)格與黃金市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性減弱，以及投資者以高價(jià)格入場(chǎng)，的確令人擔憂(yōu)?！?/p>

盡管如此，一些分析師認為，從長(cháng)期看來(lái)，黃金的整體看漲趨勢將繼續支撐日本實(shí)物黃金ETF的表現。事 實(shí)上，截至周三下午，該基金的跌幅迅速收窄至約7%。

異常的交易活動(dòng)反映了日本散戶(hù)投資者對黃金興趣的激增，受到日元貶值及國內零售商暫停黃金銷(xiāo)售的影響。分析師指出，這些因素加速了資金流入黃金ETF。Yoshida表示，日元貶值使得投資者預期以美元計價(jià)的黃金將帶來(lái)更高回報。

需要注意的是，該基金的受歡迎程度部分源于投資者可付費將其持有的ETF份額兌換為實(shí)物黃金。當日本黃金ETF交易價(jià)格高于凈值時(shí)，發(fā)行方三菱商事會(huì )購買(mǎi)實(shí)物黃金，證券公司則在市場(chǎng)上發(fā)行新份額，通常會(huì )導致溢價(jià)收窄。

不過(guò)，三菱商事子公司負責貴金屬采購的代表表示，盡管公司正在國內外采購黃金，但“目前無(wú)法滿(mǎn)足飆升的需求和快速上漲的價(jià)格”。NLI研究所研究員Harada指出：“由于散戶(hù)投資者仍難以直接獲得實(shí)物黃金，目前該ETF價(jià)格與凈值差距尚未迅速收斂的跡象?！?/p>