在周三（12月3日）的黃金何依亞歐時(shí)段，
金價(jià)經(jīng)歷了沖高回落，市場(chǎng)勢乏保持震蕩趨勢，變動(dòng)目前受大幅下跌影響，前夕反彈至4211附近。美元周二晚間的連續力紐約時(shí)段，金價(jià)曾一度回落至4163附近，下跌但隨后探底回升。日金
金價(jià)面臨多空交織的價(jià)為舊漲局面，目前處于本輪反彈的黃金何依尾聲，做多資金表現謹慎，市場(chǎng)勢乏盡管有0.4%左右的變動(dòng)回調，金價(jià)卻尚未取得明顯反彈。前夕本文總結了近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。美元
美聯(lián)儲領(lǐng)導更替：鴿派候選人引領(lǐng)，連續力有望長(cháng)期支撐貴金屬
美國總統特朗普在周二表示，將于2026年初宣布下一任美聯(lián)儲主席提名人選，并確認已確定提名對象。國家經(jīng)濟委員會(huì )主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）目前處于領(lǐng)先地位，市場(chǎng)普遍解讀為他會(huì )推動(dòng)美聯(lián)儲實(shí)施更為鴿派的政策，這與特朗普的寬松利率主張不謀而合，對貴金屬市場(chǎng)形成中長(cháng)期支撐。
同時(shí)，受到鴿派預期的影響，美元在10月30日以來(lái)跌至98.99，并在過(guò)去七個(gè)交易日持續走低。
數字美元吸引力有限，金價(jià)得以反彈
周二晚間，美聯(lián)儲監管副主席米歇爾·鮑曼就美元數字化表達立場(chǎng)，指出美聯(lián)儲正與其他機構合作，推動(dòng)資本與流動(dòng)性規則的立法，確保數字美元的發(fā)行能夠在維持銀行體系安全的框架內進(jìn)行。該消息的提及未能引起市場(chǎng)的強烈響應，但金價(jià)在此背景下有所回升。
宏觀(guān)經(jīng)濟與政策預期：美國經(jīng)濟放緩，降息預期影響美元
周一發(fā)布的美國11月制造業(yè)PMI持續疲弱，已連續9個(gè)月處于收縮狀態(tài)，顯示出美國經(jīng)濟復蘇乏力。芝商所（CME）FedWatch工具顯示，市場(chǎng)對12月美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)的預期概率已升至87%，這種預期對美元的流動(dòng)性形成壓制，并為黃金價(jià)格提供了支撐。
日本國債收益率上升致套利資金流動(dòng)疲軟
近期日本國債收益率上升，導致日元短期貶值，同時(shí)縮小了美日利差并提升日元套利的成本，市場(chǎng)對套利資金回流日本的預期增加，進(jìn)一步抑制了高杠桿產(chǎn)品的表現，包括黃金期貨。
庫存壓力緩解，對金價(jià)形成一定壓力
近期庫存方面的變化為市場(chǎng)帶來(lái)了支撐。上周，上海期貨交易所的白銀庫存降至十年來(lái)的低位，而上海黃金交易所的黃金庫存也下降至九年來(lái)最低。這個(gè)現象的主要原因是中國10月黃金出口量突破660噸，創(chuàng )歷史新高，這批出口黃金主要流向了供給缺口明確的倫敦市場(chǎng)，填補了當地的供給空缺。
地緣政治風(fēng)險的干擾或成負面因素
持續高位運行的地緣政治風(fēng)險溢價(jià)并未減弱。美方特使史蒂夫·維特科夫周二訪(fǎng)問(wèn)俄羅斯，與普京會(huì )談烏克蘭?；鹛岚?，但未能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。盡管雙方會(huì )談被形容為“建設性”，雙方在核心領(lǐng)土爭議上未達成共識，未來(lái)的討論將繼續進(jìn)行。地緣不確定性以往利于金價(jià)，但俄烏沖突相關(guān)和談增多，可能對金價(jià)形成一定的風(fēng)險影響。
機構展望：
阿南德·拉蒂公司大宗商品與外匯部門(mén)副總裁馬尼什·夏爾馬指出，本月金價(jià)有望繼續偏強震蕩，整體呈現積極態(tài)勢，短期內波動(dòng)性可能上升。在貴金屬市場(chǎng)中，尤其是白銀現貨合約表現突出。
全球白銀庫存持續減少與快速升溫的降息預期共同推動(dòng)了白銀價(jià)格，從每金衡盎司50美元攀升至58.85美元，漲幅顯著(zhù)高于黃金，導致金銀比（Gold/Silver ratio）降至73以上，觸及年內最低水平。
技術(shù)分析：
分時(shí)圖顯示，4192附近為近期重要價(jià)位，若金價(jià)收盤(pán)于此之上，可能繼續維持反彈趨勢。
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分時(shí)圖）
日線(xiàn)圖顯示金價(jià)一旦跌破上升通道中軌后，反彈未能超過(guò)中軌，意味著(zhù)金價(jià)可能轉入震蕩區間，漲勢減緩。5日均線(xiàn)是關(guān)鍵觀(guān)察點(diǎn)，約在4200附近，進(jìn)一步支撐位在4164附近。
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日線(xiàn)圖，來(lái)源:）
北京時(shí)間21:09，
現報4214美元/盎司。