據XM外匯官網(wǎng)APP消息，標普法國債券期貨小幅下滑，下調下滑因標普全球評級突然將法國主權信用評級從AA-降至A+，法國突顯出該國財政困境，評級同時(shí)令部分基金面臨被迫拋售法國債券的至A債券風(fēng)險。亞洲早盤(pán)中，期貨10年期法國債券期貨下跌21個(gè)基點(diǎn)至122.94，應聲德國同期合約跌幅相對較小。標普歐元在周五晚些時(shí)候受到壓力，下調下滑但整體變化不大。法國

此次降級使法國在短短一個(gè)多月內失去了兩家評級機構的評級AA評級（惠譽(yù)上月已下調），穆迪將于周五發(fā)布其評估結果。至A債券

標普在報告中提到：“在2027年總統大選前，期貨公共財政的應聲不確定性依然很高?！狈▏?jīng)歷自1958年第五共和國成立以來(lái)最嚴重的標普政治不穩定，財政整頓計劃缺乏明確性，給經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)壓力。

法國總理塞巴斯蒂安·勒科努上周在不信任動(dòng)議中幸存，雖然短期提振了市場(chǎng)，但前提是同意擱置總統埃馬紐埃爾·馬克龍的養老金改革，而該改革本來(lái)旨在改善公共財政。

前太平洋投資管理公司首席執行官穆罕默德·埃爾-埃里安在X平臺上表示：“這一突然的評級降級可能會(huì )加劇法國債券利差壓力，不僅增加借貸成本，削弱法國經(jīng)濟地位，還動(dòng)搖了歐元區核心信心，急需結構性改革以恢復生產(chǎn)力和增長(cháng)?！?/p>

法國與德國的10年期國債收益率利差——一個(gè)關(guān)鍵的風(fēng)險指標——本月初在2024年選舉前快速上漲至近90個(gè)基點(diǎn)，隨著(zhù)勒科努上周度過(guò)不信任投票并承諾暫停養老金改革，利差縮窄至約78個(gè)基點(diǎn)。盡管此舉暫時(shí)緩解了選舉風(fēng)險，但使得財政整頓的復雜程度增加，這是評級機構關(guān)注的核心問(wèn)題。

降級可能會(huì )降低法國債券對風(fēng)險規避型資產(chǎn)投資者的吸引力，如央行儲備管理部門(mén)和部分養老金基金。這些機構通常偏好平均評級為AA及以上的產(chǎn)品，特別是在歐債危機期間。

盡管法國債券仍保持在投資級別，絕大多數持有者可以繼續持有，但在基金進(jìn)行再平衡時(shí)，可能出現部分強制出售。此外，評級下調所帶來(lái)的情緒影響已顯而易見(jiàn)：自去年馬克龍提前舉行立法選舉以來(lái)，法國的借貸成本持續高于歐元區其他國家，政治僵局已導致其國債收益率超過(guò)希臘和葡萄牙等低評級國家。

市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)轉向法國預算談判。勒科努已放棄了使用憲法第49.3條規定——該規定過(guò)去常用于繞過(guò)議會(huì )表決金融法案——這使得年底前與立法者就2026年預算達成一致的難度加大。

另一風(fēng)險在于穆迪周五的報告，目前穆迪對法國的評級為Aa3（最低的AA級），展望穩定。