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【美元持續疲軟可能為A股和港股提供年底前支撐】

⑴根據大和證券周五發(fā)布的美元中國市場(chǎng)策略分析報告，相較于美聯(lián)儲降息，持續撐美元貶值對新興市場(chǎng)股票，疲軟尤其是股和港股A股和港股的提振效果更為顯著(zhù)。報告指出，提供若美國經(jīng)濟實(shí)現“軟著(zhù)陸”，年底將對新興市場(chǎng)股市形成積極影響；而一旦美國經(jīng)濟數據出現疲態(tài)，前支美元弱勢可能延續，美元配合市場(chǎng)匯率對沖需求的持續撐上升，將為新興市場(chǎng)及中國市場(chǎng)（包括A股、疲軟港股）在2025年底之前注入流動(dòng)性支持。股和港股

⑵就當前市場(chǎng)形勢來(lái)看，提供亞洲市場(chǎng)的年底風(fēng)險偏好正在上升，MSCI亞太區（不含日本）指數自7月以來(lái)已上漲約10%。前支大和證券分析指出，美元這一漲幅的主要推動(dòng)因素有三：第一，地緣政治風(fēng)險逐漸緩解；第二，亞洲區各國的政策利好不斷顯現；第三，市場(chǎng)對美聯(lián)儲可能重啟降息周期的預期持續增強。值得注意的是，近期北向資金開(kāi)始逐步流入A股，自8月以來(lái)，凈流入規模環(huán)比提升約15%，顯示出外資在美元弱勢背景下增強了對中國資產(chǎn)的配置意愿。