周二（12月2日），原油

原油價(jià)格在59.40美元附近震蕩整理，市場(chǎng)市場(chǎng)期待美國石油學(xué)會(huì )（API）的觀(guān)察庫存報告，以獲取進(jìn)一步的美元市場(chǎng)方向。地緣政治風(fēng)險和供應變動(dòng)交織，或成使原油市場(chǎng)處于膠著(zhù)狀態(tài)。支撐

市場(chǎng)基本面：

供應端的但未定性干擾是近期油價(jià)的主要支撐。烏克蘭對俄羅斯能源設施的仍存攻擊導致新羅西斯克港口暫停運營(yíng)，CPC管道的不確原油流量中斷，短期內緩解了市場(chǎng)的原油下行壓力。此外，市場(chǎng)OPEC+決定在2026年第一季度維持產(chǎn)量不變，觀(guān)察以應對自2025年4月以來(lái)的美元供應增加，防止過(guò)剩?；虺?/p>

地緣政治的支撐不確定性依然存在。美國在推動(dòng)俄烏和平，若達成協(xié)議，可能導致對俄羅斯的制裁放松，從而提高全球供應。同時(shí)，OPEC+新機制計劃在2027年重新評估各國的最大可持續產(chǎn)能，這可能引發(fā)內部分歧。

哈薩克斯坦已開(kāi)始調整原油出口路徑以應對管道中斷，而美國與委內瑞拉的緊張關(guān)系亦需要關(guān)注，白宮可能限制委內瑞拉空域，這將影響約80萬(wàn)桶/日的出口。各種供應風(fēng)險為油價(jià)提供了一定支撐。

宏觀(guān)因素方面，市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的預期升溫。根據芝加哥商品交易所FedWatch工具，市場(chǎng)對美聯(lián)儲12月降息25個(gè)基點(diǎn)的預期概率高達87%。若降息實(shí)施，將有望刺激經(jīng)濟和能源需求，對原油等周期性商品形成利好。

技術(shù)分析：

日線(xiàn)圖顯示，原油價(jià)格在觸及55.96美元的低點(diǎn)后反彈，當前回升至59.40美元附近。61.00美元為重要阻力區域，若突破，可能挑戰62.59美元及62.92美元的高點(diǎn)。下方59美元為關(guān)鍵支撐，失守可能引發(fā)重新測試57.10美元的風(fēng)險。目前，市場(chǎng)在59至61美元區間內激烈博弈，短期突破方向尚不明確。

MACD指標顯示，DIFF為-0.36，DEA為-0.44，MACD柱狀圖為0.14，呈現負轉正態(tài)勢。雖快慢線(xiàn)仍位于零軸下方，但DIFF線(xiàn)已上穿DEA線(xiàn)，顯示空頭動(dòng)能減弱，短期反彈動(dòng)力增強。然而，中期趨勢仍在等待進(jìn)一步確認。

RSI指標處于49.34，略低于50，表明市場(chǎng)力量相對均衡，未進(jìn)入超買(mǎi)或超賣(mài)區間。RSI未能突破50，反映出多頭缺乏上行動(dòng)力，但指標逐步回升顯示下行風(fēng)險在緩解。需關(guān)注RSI是否能穩住50上方，這將影響短期走勢判斷。

市場(chǎng)情緒：

市場(chǎng)情緒謹慎。一方面，地緣政治風(fēng)險和供應不確定性（如新羅西斯克港口中斷）為油價(jià)提供支撐，空頭不敢加倉；另一方面，美元走強和俄烏和談可能令多頭失去進(jìn)攻動(dòng)力。從技術(shù)面來(lái)看，RSI處于中性區域，MACD剛金叉但仍在零軸下方，表明市場(chǎng)分歧較大，方向選擇尚不明確。

即將公布的API庫存數據可能為短期走勢提供重要指引。若庫存意外下降，可能加強供應緊張的邏輯，推動(dòng)油價(jià)上漲；反之，庫存超預期累積可能壓制市場(chǎng)情緒，導致價(jià)格回調。關(guān)鍵數據公布前，交易者普遍降低倉位以靜待指引。

后市展望：

短期內，油價(jià)預計將在59至61美元區間震蕩整理。61.00美元的阻力明顯，需相應成交量突破；若59美元支撐被破，則可能回踩57.10美元的雙底頸線(xiàn)。API及EIA庫存數據和美聯(lián)儲官員講話(huà)將是短期波動(dòng)的主要驅動(dòng)因素。

中期來(lái)看，市場(chǎng)雙方各有理由。利多因素包括：OPEC+維持產(chǎn)量不變的承諾、地緣沖突導致的供應中斷風(fēng)險、以及美聯(lián)儲降息預期提高可能刺激需求。利空因素則包括：俄烏談判進(jìn)展可能釋放俄羅斯供應、美元強勢對商品價(jià)格施加壓力、及全球經(jīng)濟增長(cháng)前景的不確定性。