黃金市場(chǎng)在上周五再次創(chuàng )下歷史新高，黃金標志著(zhù)連續六周的逼近強勁表現。雖然價(jià)格在3800美元關(guān)口附近存在一些波動(dòng)，美元但整體趨勢依然強勁。大關(guān)

周五收盤(pán)價(jià)為3761美元/盎司，弱勢周線(xiàn)漲幅約2%。業(yè)數在全球經(jīng)濟不確定性的據或鍵背景下，黃金作為避險資產(chǎn)的成突吸引力不斷增強。分析師認為，破關(guān)只要美聯(lián)儲的黃金寬松政策不變，黃金有望迅速突破3800美元的逼近心理關(guān)口。即將公布的美元就業(yè)數據將是決定性因素，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步疲軟，大關(guān)將為黃金提供上漲動(dòng)力。弱勢周二（9月29日）亞市早盤(pán)，業(yè)數黃金價(jià)格延續漲勢，當前上漲0.33%，交投于3373.47美元/盎司附近。

黃金價(jià)格的動(dòng)態(tài)與技術(shù)分析

上周黃金價(jià)格在短暫回調后迅速反彈，周五一度接近3790美元高位，最終以3760美元結束交易，周線(xiàn)錄得連續第六周上漲。這一漲勢自上月突破以來(lái)迅猛，累計漲幅明顯。技術(shù)指標顯示黃金存在超買(mǎi)風(fēng)險，但市場(chǎng)參與者普遍認為這并不會(huì )阻礙黃金的長(cháng)期上漲趨勢。超買(mǎi)狀態(tài)反映了投資者對黃金的熱情，特別是在全球地緣政治緊張和貨幣政策寬松的雙重驅動(dòng)下。盡管價(jià)格波動(dòng)存在，但更多被視為蓄勢過(guò)程，交易者正在密切關(guān)注本周經(jīng)濟數據，以判斷黃金能否迎來(lái)新一輪上漲。

基本面支持：美聯(lián)儲寬松與全球需求

黃金的強勢表現源于可靠的基本面支持。上周五，美國商務(wù)部公布核心個(gè)人消費支出（PCE）指數保持在2.9%，這一美聯(lián)儲關(guān)注的通脹指標雖然超過(guò)2%目標，但未顯現失控跡象。經(jīng)濟學(xué)家指出，消費者和整體經(jīng)濟展現出韌性，為美聯(lián)儲繼續降息提供了政策空間。

CME FedWatch工具數據顯示，市場(chǎng)預計下個(gè)月降息的可能性高達88%，而12月進(jìn)一步降息的幾率也達65%。低利率環(huán)境有利于黃金，因為它削弱了美元的吸引力，促使資金流入無(wú)息資產(chǎn)如黃金。

此外，全球央行持續購金也成為推動(dòng)力量。分析師預測，2025年央行購金量可能超過(guò)900噸，這不僅源于對美國債務(wù)水平的擔憂(yōu)，還包括通脹的持續影響。

加貝利基金的經(jīng)理認為，黃金正在成為美元的替代品，全球資金流向多元化儲備。交易所交易基金（ETF）的資金流入也在加速這一進(jìn)程，瑞士聯(lián)合銀行和澳新銀行等機構已將2025年底黃金目標價(jià)定在3800美元附近。地緣政治的不確定性進(jìn)一步增強了投資者對黃金的避險需求。

總體而言，以上基本面因素確保了黃金的上漲不僅是短期現象，而是可持續的趨勢。

分析師觀(guān)點(diǎn)：樂(lè )觀(guān)主導但需警惕風(fēng)險

市場(chǎng)分析師普遍看好黃金前景，但提醒投資者注意潛在風(fēng)險。澳大利亞經(jīng)紀商FP Markets的首席分析師表示，黃金有望突破3800美元，央行購金和ETF流入將推動(dòng)這一突破迅速實(shí)現，而非漫長(cháng)的盤(pán)整期。

City Index和FOREX的分析師在報告中強調，除非利率預期發(fā)生重大變化，否則黃金的支撐將持續。美國債務(wù)擔憂(yōu)和通脹預期將繼續刺激央行和投機資金流入，即使美元短期走強也難以逆轉黃金的勢頭。

然而，德國商業(yè)銀行的分析師雖然看好黃金，但認為市場(chǎng)可能過(guò)于樂(lè )觀(guān)，需要新的因素來(lái)推動(dòng)價(jià)格突破3800美元。如果本周的美國勞動(dòng)力市場(chǎng)報告連續令人失望，可能成為推動(dòng)美聯(lián)儲加速降息的催化劑。預計勞動(dòng)力市場(chǎng)將略有改善，這可能會(huì )延緩黃金的突破。

Trade Nation的市場(chǎng)分析師則更加謹慎，認為積極的經(jīng)濟數據可能會(huì )使美聯(lián)儲面臨兩難，甚至可能導致年內僅剩一次降息機會(huì )。他提醒投資者在當前高位保持警惕，避免盲目追高。

本周關(guān)鍵數據：就業(yè)報告成焦點(diǎn)

本周經(jīng)濟日歷相對清淡，但就業(yè)相關(guān)指標將是重點(diǎn)，這些數據將直接影響美聯(lián)儲政策預期和黃金走勢。

周一，美國待售房屋銷(xiāo)售數據將首度發(fā)布。

周二，JOLTS職位空缺和消費者信心指數將揭示勞動(dòng)力需求及消費情緒。

周三，ADP非農就業(yè)報告和ISM制造業(yè)PMI將進(jìn)一步放大就業(yè)信號。

周四，每周初請失業(yè)金人數將作為勞動(dòng)力健康的晴雨表。

周五，非農就業(yè)報告和ISM服務(wù)業(yè)PMI將成為重頭戲，如果顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，可能強化降息預期，支撐黃金價(jià)格。反之，若數據超出預期，黃金將面臨短期壓力。

綜上所述，黃金市場(chǎng)正處于歷史高位，受到美聯(lián)儲寬松預期、央行需求和地緣政治因素的強勁支撐，有望延續漲勢并挑戰3800美元關(guān)口。盡管短期技術(shù)面顯示超買(mǎi)風(fēng)險，但基本面依然強大。

如果本周就業(yè)數據釋放疲軟信號，黃金的突破將水到渠成；否則，可能需短暫蓄勢。展望未來(lái)，黃金將繼續作為應對全球不確定性的重要資產(chǎn)，其吸引力將持續顯現，投資者需靈活調整策略以把握這一機遇。