XM外匯官網(wǎng)APP獲悉，民生民生證券發(fā)布研報指出，證券注Sora 2開(kāi)啟了AIGC視頻領(lǐng)域的刻建GPT-3.5時(shí)代，構建了以“內容平臺激發(fā)需求(Sora)—支付渠道保障(Stripe)—電商平臺供給商品(Shopify/Etsy)”為核心的議關(guān)商業(yè)閉環(huán)，利用“代理商務(wù)協(xié)議”(ACP)塑造AI時(shí)代的利好新商業(yè)模式，具有巨大的民生商業(yè)前景。建議關(guān)注三大利好方向：Sora 2將加速AI基礎設施的證券注競爭、流量分發(fā)平臺的刻建潛在機遇，以及IP授權與合規市場(chǎng)的議關(guān)新藍海。
民生證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：
Sora 2為流量分發(fā)平臺帶來(lái)升級機會(huì )
Sora APP上線(xiàn)后迅速成為熱門(mén)應用，利好帶來(lái)了流量分發(fā)平臺的民生商業(yè)模式升級。根據財聯(lián)社的證券注報道，用戶(hù)需通過(guò)邀請碼下載App，刻建而Sora在10月3日迅速登頂蘋(píng)果美服應用排行榜，議關(guān)許多社交媒體上也涌現了OpenAI“Sora 2”生成視頻的利好新內容。Sora APP重塑了社交功能，主要體現在兩個(gè)方面：
1) 客串(Cameo)：
Cameo功能基于OpenAI的世界模擬模型，通過(guò)分析簡(jiǎn)短視頻片段，系統可以學(xué)習主體的外觀(guān)和動(dòng)作，將其自如地融入到任意場(chǎng)景中。
2) 二次創(chuàng )作(Remix)：
該功能允許用戶(hù)基于喜歡的視頻進(jìn)行重構，極大降低了參與熱門(mén)內容創(chuàng )作的門(mén)檻，讓更多人能夠簡(jiǎn)單地參與AIGC創(chuàng )作。
OpenAI通過(guò)“內容平臺激發(fā)需求(Sora)—支付渠道保障(Stripe)—電商平臺供給商品(Shopify/Etsy)”模式以及“代理商務(wù)協(xié)議”(ACP)，建立了AI時(shí)代新商業(yè)模型。
根據移動(dòng)支付網(wǎng)的消息，OpenAI推出的“Instant Checkout”功能允許用戶(hù)通過(guò)ChatGPT直接完成商品購買(mǎi)，標志著(zhù)其與電商的進(jìn)一步融合。ChatGPT用戶(hù)可便捷使用已綁定的支付信息，實(shí)現從推薦到交易的完整閉環(huán)。
Sora 2為IP授權與合規管理領(lǐng)域開(kāi)辟新市場(chǎng)
OpenAI正在通過(guò)精細化控制和收入分成，構建基于視頻生成的IP驅動(dòng)AIGC生態(tài)。
根據三次方AIRX的消息，OpenAI在Sora 2成功推出后，提出增強版權方的管理控制權，并計劃將部分收入分享給版權方，以應對用戶(hù)生成內容的版權問(wèn)題。AIGC的快速發(fā)展預計將提升對IP版權保護的需求。
例如，阜博集團的VDNA視頻指紋識別技術(shù)已成為業(yè)界領(lǐng)先的內容確權方案，通過(guò)唯一“指紋”識別影視素材，實(shí)現有效的版權管理，保護創(chuàng )作者的表達權利并確保內容收益。
Sora 2有望再次激活云計算需求，促進(jìn)云出海進(jìn)程
在OpenAI建立的強大AI生態(tài)系統中，預計其數據中心規模將在2033年達到250GW。
據DataDevOps報道，目前OpenAI的算力基礎設施消耗約230MW，預計到2025年底將擴展到超過(guò)2GW。
Sora 2的成功有望促使海外AIGC產(chǎn)品的落地，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的云出海策略。以阿里云為例，死數科技的Vidu已發(fā)展至200多個(gè)國家，且客戶(hù)和使用量均實(shí)現300%的增長(cháng)。
投資建議
Sora 2標志著(zhù)AIGC視頻新時(shí)代的來(lái)臨，并構建了以“內容平臺激發(fā)需求(Sora)—支付渠道保障(Stripe)—電商平臺供給商品(Shopify/Etsy)”的商業(yè)模式閉環(huán)。建議關(guān)注以下方向：
方向一：Sora 2將加速AI Infra的大型競賽。
隨著(zhù)消費級AI應用的普及，巨頭們將加大在A(yíng)I領(lǐng)域的投資。
方向二：流量分發(fā)平臺的升級機遇。
“AIGC+視頻分發(fā)+支付+電商”模式展現出可觀(guān)的市場(chǎng)潛力。
方向三：IP授權與合規的新藍海市場(chǎng)。
OpenAI提出的利潤分享計劃，將為IP授權市場(chǎng)創(chuàng )造全新機會(huì )。
風(fēng)險提示
1) AIGC技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展不及預期，可能對相關(guān)公司的發(fā)展構成負面影響。
2) AIGC行業(yè)競爭將加劇，未來(lái)細分市場(chǎng)爭奪可能加劇。