據XM外匯官網(wǎng)APP報道，追漲自年初美股強勢反彈以來(lái)，街罕見(jiàn)美盡管賣(mài)方策略師不斷上調目標位，股漲依然未能準確反映本輪上漲的勢被上調幅度。目前，頻繁標普500指數已達到6486點(diǎn)，目標超出彭博所追蹤行業(yè)的低估平均年底預期近3%。這一現象與1999年同期的追漲預期與實(shí)際回報差距相似，顯示出華爾街分析師面臨的街罕見(jiàn)美挑戰愈加明顯。盡管股市已經(jīng)擺脫了特朗普貿易戰的股漲負面影響和經(jīng)濟放緩的信號，但盈利增長(cháng)超預期、勢被上調AI科技股的頻繁熱潮及美聯(lián)儲降息的前景仍掩蓋了一些潛在風(fēng)險。

由于市場(chǎng)的目標快速上漲，高盛、低估德銀等機構策略師們疲于應對，追漲自年初特朗普關(guān)稅引發(fā)下跌且隨后標普500強勁反彈以來(lái)，他們多次上調預測卻始終追不上市場(chǎng)的實(shí)際漲幅。

Yardeni Research的創(chuàng )始人埃德·亞德尼指出：“分析師通常在財報季前持保守態(tài)度，但這次尤為明顯。我一直在強調美國經(jīng)濟的韌性，但連我自己都為企業(yè)盈利的穩定感到驚訝，盡管面臨關(guān)稅壓力，企業(yè)利潤幾乎沒(méi)有受到影響?！?/p>

此外，自7月起，盈利增長(cháng)預期穩步上升，分析師已將標普500成分股的利潤增速預期由9月初的7.1%上調至9.4%，增強了投資者的信心。亞德尼已將年底目標從6600點(diǎn)上調至6800點(diǎn)，并認為在2025年突破7000點(diǎn)的可能性為25%，尤其是在美聯(lián)儲繼續降息的情況下。

然而，策略師的謹慎態(tài)度也有其原因：標普500較4月低點(diǎn)反彈34%，估值倍數達到2021年1月以來(lái)的新高；關(guān)稅對經(jīng)濟增長(cháng)和通脹的最終影響仍存在不確定性。但是，市場(chǎng)的持續上升重新點(diǎn)燃了年初的樂(lè )觀(guān)情緒，當時(shí)策略師預測標普全年漲幅約為13%，但因貿易戰影響在5月下調至僅2%，為2020年疫情以來(lái)最大的跌幅，直到6月股市開(kāi)始反彈才再度上修。

Evercore ISI的首席策略師朱利安·伊曼紐爾表示：“標普的強勁漲勢和極少的回調令人意外?！彼麑?025年底的目標上調至6250點(diǎn)，并預測2026年底將達到7750點(diǎn)，而標普500指數已接近6700點(diǎn)。美聯(lián)儲上周再次降息，為市場(chǎng)的上漲提供了信心——根據巴克萊的統計，過(guò)去50年中，在標普500距歷史高點(diǎn)不足1%時(shí)開(kāi)始降息，隨后一年股市普遍上漲。

匯豐首席多元資產(chǎn)策略師馬克斯·凱特納則指出，美國股市正處于“兩全其美”的局面：經(jīng)濟繼續增長(cháng)，同時(shí)美聯(lián)儲展現出解決低收入群體及小企業(yè)壓力的意愿，這是一個(gè)極為罕見(jiàn)的政策環(huán)境，并繼續支持投資者采取積極的風(fēng)險偏好。