華爾街逐漸認識到谷歌在A(yíng)I領(lǐng)域的英偉優(yōu)勢，分析師認為Alphabet(GOOGL.O)有潛力成為AI市場(chǎng)的達成領(lǐng)導者。

盡管股價(jià)上漲，為全Alphabet的球最股票仍然在“七大科技股”中相對便宜。

Alphabet市值接近3萬(wàn)億美元，英偉排名全球第四，達成但仍落后于市場(chǎng)領(lǐng)頭羊英偉達，為全后者市值為4.36萬(wàn)億美元。球最

MoffettNathanson的英偉分析師Michael Nathanson認為，Alphabet有機會(huì )超越微軟(MSFT.O)、達成蘋(píng)果(AAPL.O)和英偉達(NVDA.O)，為全成為市值最高的球最公司，標志著(zhù)其反彈。英偉幾個(gè)月前，達成Alphabet因AI劣勢被視為“失寵公司”。為全

反壟斷案件和ChatGPT對谷歌搜索的潛在威脅逐漸減弱，使Alphabet成為“最有可能實(shí)現生成性AI變現和規?；墓尽?。自7月以來(lái)，其股價(jià)上漲了39%，投資者對谷歌業(yè)務(wù)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，Nathanson認為股價(jià)還有上漲空間。

Nathanson重申對Alphabet的“買(mǎi)入”評級，并將目標價(jià)從230美元調高至295美元，為華爾街分析師中最高之一。

Nathanson指出，對ChatGPT取代谷歌搜索的擔憂(yōu)是“誤解”，AI聊天機器人反而可能增強搜索功能，自ChatGPT推出后，谷歌搜索量有所上升，谷歌在商業(yè)和交易性搜索查詢(xún)中依然占據主導地位。

他表示，谷歌在A(yíng)I應用開(kāi)發(fā)方面的結構性?xún)?yōu)勢可以挑戰ChatGPT。其中，谷歌在搜索中推出的AI模式等多項新功能為其增加競爭力，Gemini項目的市場(chǎng)預期也大幅提升，現在認為有66%可能性成為“2025年底最好AI”。

Nathanson認為，谷歌的財務(wù)資源及其在Chrome、Android等平臺的廣泛分布，使其在競爭中具有OpenAI不可比擬的優(yōu)勢。

谷歌的云計算部門(mén)也在迅速增長(cháng)，雖然它目前排名第三，但正在快速擴大市場(chǎng)份額。

此外，Nathanson認為，YouTube的變現能力增強，加上谷歌在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的機會(huì )，Waymo正在快速擴展業(yè)務(wù)。

Nathanson寫(xiě)道：“結合市場(chǎng)領(lǐng)導地位、多樣化和規模，Alphabet不僅是生成性AI時(shí)代的贏(yíng)家，也是全球最具價(jià)值公司的有力競爭者?！?/p>

市場(chǎng)尚未完全反映Alphabet的有利因素，自2022年ChatGPT推出以來(lái)，Alphabet股價(jià)在其10年相對市盈率的低端，當前市盈率為標準普爾500指數的100%，遠低于過(guò)去10年平均126%。

根據2027年的前瞻性市盈率，谷歌在“七大科技股”中的吸引力依然最大，MoffettNathanson報告顯示，谷歌的市盈率為20.8倍，其他公司則在20倍以上。

Nathanson表示：“與其他跨國公司不同，Alphabet的各項業(yè)務(wù)相互促進(jìn)，形成規模經(jīng)濟和協(xié)同效應，幾乎沒(méi)有可比性，Alphabet像一臺精密運作的機器，而不是零散的資產(chǎn)?！彼a充道，Alphabet能夠在重投資中擴大利潤，這得益于其一體化的生態(tài)系統。