周一（11月24日）亞歐時(shí)段
震蕩持續，越強越弱金價(jià)在4050附近波動(dòng)。黃金金價(jià)未能形成明確方向，降息鍵主要因素包括美聯(lián)儲鴿派言論推動(dòng)降息預期重燃，概率關(guān)口以及俄烏沖突緩和降低了黃金作為避險資產(chǎn)的飆升吸引力。
上周，至俄美國密大消費者信心指數和SPGI制造業(yè)PMI公布，烏協(xié)PMI初值51.9稍低于預期，議前密大消費者信心指數小幅回升至51。成關(guān)盡管數據略超預期，越強越弱整體表明消費和生產(chǎn)依然停滯，黃金這對金價(jià)略有提振。降息鍵
央行持續增持黃金和ETF資金流入為金價(jià)提供支持，概率關(guān)口但美股下跌及避險資金流向美債，飆升未能推動(dòng)金價(jià)顯著(zhù)上漲。至俄投資者關(guān)注美國經(jīng)濟數據和美聯(lián)儲的政策信號。
JM金融服務(wù)副總裁普拉納夫·梅爾表示：“在美聯(lián)儲會(huì )議前，市場(chǎng)焦點(diǎn)集中于美國經(jīng)濟數據，黃金可能繼續震蕩?！?他強調房地產(chǎn)數據、失業(yè)金申請人數、GDP和PCE通脹數據為重要觀(guān)察指標。
上周FOMC會(huì )議紀要暗示2025年可能維持高利率，降息概率一度降至36%，隨后紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯的鴿派講話(huà)使降息概率升至71%。
（CME FedWatch利率期貨走勢）
機構觀(guān)點(diǎn)分化加?。?/h3>
當前黃金市場(chǎng)正經(jīng)歷顯著(zhù)的多空分歧。根據美國銀行最新調查，僅5%的基金經(jīng)理預期2026年黃金價(jià)格突破5000美元，而34%認為將穩定在4000-4500美元范圍，27%預測為4500-5000美元，另有34%看空至4000美元以下，26%預計將跌至3500-4000美元。
調查還顯示，39%的專(zhuān)業(yè)投資者未配置黃金資產(chǎn)，反映出部分機構仍持謹慎態(tài)度。
奇特邏輯：黃金越強越弱？
近期黃金與美元同時(shí)走強的現象引人注目。美國的黃金儲備總量約8133.46公噸，市場(chǎng)估值已突破1萬(wàn)億美元。龐大的黃金儲備為美國在國際金融體系中的主導地位提供支撐，黃金與美元呈現出“越漲越壓制金價(jià)”的有趣邏輯。
機構分析：利率擔憂(yōu)限制黃金漲幅
Emkay全球金融分析師里亞·辛格指出，黃金在10月觸及歷史高點(diǎn)后出現技術(shù)性回調，且在降息周期延遲階段，貴金屬表現通常承壓。然而，央行增持和ETF流入的支撐下，黃金年內仍漲約55%。她認為，貴金屬的長(cháng)期上行趨勢依然穩固。
技術(shù)分析：
分時(shí)圖中，4080附近是重要的多空分水嶺，金價(jià)需關(guān)注該價(jià)位的突破情況。盡管金價(jià)表現較弱，但整體趨勢仍在震蕩中，特別是11月27日的俄烏協(xié)議簽署可能提前影響市場(chǎng)，使金價(jià)展開(kāi)反彈。
后續需關(guān)注金價(jià)變化及美國重要數據的發(fā)布。
（分時(shí)圖，來(lái)源:）
北京時(shí)間20:40，現報4074.21美元/盎司。