根據XM外匯官網(wǎng)APP的鷹嘯消息，日本央行在本月的兩票貨幣政策會(huì )議上，鷹派與鴿派之間的推動(dòng)分歧顯著(zhù)，令行長(cháng)植田和男面臨更大加息壓力，日本日益提升了10月再次收緊貨幣政策的央行可能性。在早些時(shí)候的加息會(huì )議中，日本央行如預期將基準利率維持在0.5%不變，前景但兩名貨幣政策委員會(huì )成員提出加息25個(gè)基點(diǎn)的增強異議，意外引發(fā)全球市場(chǎng)關(guān)注，鷹嘯表明央行對經(jīng)濟逆風(fēng)的兩票擔憂(yōu)少于市場(chǎng)預期。

這兩位持異議者突顯了委員會(huì )內的推動(dòng)鷹派轉變。七月的日本日益討論中，部分委員關(guān)注物價(jià)壓力和加息的央行需要，目前數據緩解了對美國和日本經(jīng)濟的加息擔憂(yōu)，但仍有分析師對植田是前景否會(huì )在10月加息持懷疑態(tài)度。盡管尚不確定是否在向市場(chǎng)傳遞加息信號，但觀(guān)察者巖下真理認為委員會(huì )中對加息條件成熟的觀(guān)點(diǎn)正在上升。

自2023年起擔任行長(cháng)以來(lái)，植田和男實(shí)現了17年來(lái)的首次加息，但他在過(guò)去六個(gè)月對貨幣政策的態(tài)度變得更加謹慎。盡管有鷹派成員呼吁進(jìn)一步加息，但植田的鴿派立場(chǎng)仍然突出。田村直樹(shù)與高田創(chuàng )在9月的會(huì )議上提出加息建議，讓市場(chǎng)感到意外。

消息人士指出，下一次加息的時(shí)機將取決于即將發(fā)布的數據能否增強對美國經(jīng)濟避免衰退的信心，且不影響日本脆弱的經(jīng)濟復蘇。自7月以來(lái)的物價(jià)壓力令委員會(huì )成員擔憂(yōu)雖有所減輕，但仍需警惕日常必需品漲價(jià)帶來(lái)的持續通脹風(fēng)險。

根據7月的會(huì )議紀要，幾乎所有委員支持“適時(shí)加息”，部分委員預計年內會(huì )有機會(huì )。由于數據顯示美國關(guān)稅對日本經(jīng)濟的影響較小，一些政策制定者認為8月出口下降只是對之前需求的回調。

盡管非農就業(yè)弱化引發(fā)對美國衰退的擔憂(yōu)，但美國經(jīng)濟近期展現韌性，使得這一憂(yōu)慮有所緩解。如果未來(lái)的數據進(jìn)一步消減對美國衰退的擔憂(yōu)，并顯示日本制造商對關(guān)稅的承受能力增強，持異議者可能在貨幣政策委員會(huì )中獲得更多支持。

消息人士表示，兩票的反對可能使其他委員傾向于近期加息。雖然政策制定者對加息的頻率與時(shí)機保持沉默，但預計加息將在到明年1月為止的三次會(huì )議中出現。市場(chǎng)將10月加息的概率估算為約50%。多數經(jīng)濟學(xué)家預測年底前再加息25個(gè)基點(diǎn)，但對時(shí)點(diǎn)的信心不足。

田村直樹(shù)是知名鷹派成員，曾提議利率提升至0.5%并于一個(gè)月后被采納。有分析人士指出，高田創(chuàng )的反對票增加了對市場(chǎng)發(fā)出加息信號的可能性。新任委員逐漸取代了前任鴿派政策制定者，植田成為目前委員會(huì )中最為謹慎的一員。

分析師對此表示，10月29日-30日會(huì )議之前是否能有足夠的數據說(shuō)服植田加息仍存在疑問(wèn)。即將發(fā)布的關(guān)鍵數據包括關(guān)于美國關(guān)稅對企業(yè)的影響的調查及地區經(jīng)理報告。

政治與匯率走勢也可能影響加息時(shí)機，尤其在首相石破茂即將卸任之際，市場(chǎng)擔憂(yōu)繼任者將如何干預貨幣政策。日元走弱逼近臨界的150關(guān)口可能促使日本央行考慮加息，因這會(huì )通過(guò)增加進(jìn)口成本推高通脹。

盡管加息在邏輯上存在挑戰，足立正司指出，貨幣政策并不總是完全基于邏輯。