近日，新股武漢濱會(huì )生物科技股份有限公司（濱會(huì )生物）向港交所提交上市申請，前瞻華泰國際、溶瘤招銀國際與中銀國際為其聯(lián)席保薦人。病毒濱這標志著(zhù)公司全球化戰略的藍海進(jìn)一步發(fā)展。

濱會(huì )生物成立于2010年，賽道升溫生物專(zhuān)注于溶瘤病毒療法的持續闖出創(chuàng )新癌癥免疫療法研發(fā)與商業(yè)化。創(chuàng )始人劉濱磊博士在腫瘤免疫學(xué)及溶瘤病毒學(xué)領(lǐng)域擁有逾30年的片天經(jīng)驗，是新股FDA批準的首個(gè)溶瘤病毒藥物IMLYGIC?(T-VEC)的核心研發(fā)團隊成員。

企業(yè)自成立以來(lái)，前瞻總共完成13輪融資，溶瘤累計金額超過(guò)15億元，病毒濱2023年估值達32.2億元，藍海顯示出市場(chǎng)對其技術(shù)及商業(yè)前景的賽道升溫生物認可。濱會(huì )生物能否憑借其核心產(chǎn)品獲得港股投資者青睞，持續闖出值得關(guān)注。

核心產(chǎn)品具備全球同類(lèi)首創(chuàng )潛力

根據財務(wù)數據顯示，濱會(huì )生物目前處于戰略投入期，2023年度收益為98.1萬(wàn)元，2024年度為172.5萬(wàn)元。同期虧損額分別為約1.10億元和1.13億元，主要源于高研發(fā)投入。2023年的研發(fā)費用達1.07億元，占總支出92%。上市融資若能順利完成，將有效支撐BS001的全球III期試驗與后續管線(xiàn)發(fā)展。

濱會(huì )生物已建立多元化的研發(fā)管線(xiàn)，涵蓋溶瘤病毒、核酸療法及蛋白生物制劑，產(chǎn)品多個(gè)階段開(kāi)發(fā)中。核心產(chǎn)品BS001(OH2注射液)，為全球首個(gè)進(jìn)入III期關(guān)鍵試驗的HSV-2溶瘤病毒候選藥物，表現出良好安全性與初步療效。

早期臨床試驗數據顯示，BS001在晚期黑色素瘤患者表現出34.48%的客觀(guān)緩解率，對PD-1耐藥患者的客觀(guān)緩解率高達42.1%。該藥物已獲中國藥品審評中心突破性療法認定及FDA孤兒藥與快速通道資格。

另一關(guān)鍵產(chǎn)品BS006為全球首個(gè)進(jìn)入臨床階段的雙抗溶瘤病毒，已于2025年8月獲中國國家藥監局IND批準。

濱會(huì )生物還擁有包括BR003、BS051等核酸療法及以BR016為代表的生物制劑，其核心產(chǎn)品BR003展現出良好的抗腫瘤效果。

根據弗若斯特沙利文的資料，濱會(huì )生物具備獨特的垂直整合能力，是少數實(shí)現溶瘤病毒研發(fā)到生產(chǎn)全鏈條管理的公司，同時(shí)持有藥品生產(chǎn)許可證A證。

溶瘤病毒賽道持續升溫

溶瘤病毒療法通過(guò)選擇性感染腫瘤細胞并激活免疫系統，顯示出顯著(zhù)潛力。2015年，安進(jìn)公司的T-VEC獲得FDA批準，成為首個(gè)獲批的溶瘤病毒療法，此后諸多大型藥企進(jìn)入該市場(chǎng)。

盡管面臨病毒傳遞、療效評估等挑戰，至今成功的溶瘤病毒療法仍有限。2024年，CG Oncology的膀胱癌溶瘤病毒療法在納斯達克上市，股價(jià)首日上漲100%，引發(fā)市場(chǎng)熱情。

2025年起，溶瘤病毒領(lǐng)域傳出頻頻捷報，包括浙江大學(xué)開(kāi)發(fā)的VG161及亦諾微醫藥的溶瘤病毒療法等，表明該領(lǐng)域正在迅速發(fā)展。

數據顯示，全球200多項溶瘤病毒相關(guān)臨床試驗中，中國占據近一半，多個(gè)研究已進(jìn)入后期階段。

在這一快速發(fā)展的市場(chǎng)中，濱會(huì )生物憑借其HSV-2載體的領(lǐng)先性，建立了獨特的競爭優(yōu)勢，未來(lái)有望在溶瘤病毒領(lǐng)域占據市場(chǎng)份額，實(shí)現業(yè)績(jì)與估值的雙雙提升。