在周四的日本日元軟限日元亞洲交易時(shí)段，盡管美元有所反彈，央行預期元疲元兌但日元貶值幅度有限。加息經(jīng)濟間市場(chǎng)對日本央行在12月18日至19日的增長(cháng)支撐制美會(huì )議上采取行動(dòng)的預期顯著(zhù)上升。

行長(cháng)植田和男本周的但美的反彈空講話(huà)被視為明顯的加息信號，他指出當前實(shí)際利率處于深度負值，日本日元軟限日元甚至在加息后仍將保持寬松政策。央行預期元疲元兌

“日本央行即將再次加息，加息經(jīng)濟間這將重新影響日元的增長(cháng)支撐制美利差結構?！睌祿@示，但美的反彈空日本經(jīng)濟連續八個(gè)月保持增長(cháng)，日本日元軟限日元進(jìn)一步支撐了政策正?；难胄蓄A期元疲元兌預期。最新的加息經(jīng)濟間數據顯示，11月的增長(cháng)支撐制美綜合PMI終值為52.0，創(chuàng )三個(gè)月新高，但美的反彈空服務(wù)業(yè)擴張加快，而制造業(yè)收縮的速度減緩。

企業(yè)信心也攀升至今年1月以來(lái)的最高水平。這些表現增強了市場(chǎng)對日本央行可能在本月加息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%的普遍預期。

與此同時(shí)，新任首相高市早苗的大規模財政支出計劃將30年期日本國債（JGB）收益率推至歷史高位，加劇了市場(chǎng)對利差收窄的預期，這對日元構成利好。

美國的勞動(dòng)市場(chǎng)降溫，削弱了美元的韌性，美元多頭缺乏持續動(dòng)力。

由于市場(chǎng)對美聯(lián)儲下一步降息的接受度不斷提高，美元承壓。ADP報告顯示，美國11月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)減少3.2萬(wàn)，為2023年初以來(lái)的最大降幅，遠弱于預期的5000人增加。

這一結果強化了美國經(jīng)濟放緩的信號，也減少了對美元的需求?！懊绹蜆I(yè)市場(chǎng)持續走弱意味著(zhù)降息的可能性上升，短期內對美元的支持有限?！?/p>

周四市場(chǎng)將發(fā)布初請失業(yè)金與裁員報告，而周五的PCE通脹指標將是美聯(lián)儲政策走向的關(guān)鍵信號。如果通脹依然較強，可能支持美元反彈；若降溫，則將進(jìn)一步增強日元，給匯率帶來(lái)下行壓力。

周三的下跌主要是由于未能有效突破100小時(shí)均線(xiàn)和156.00的關(guān)鍵阻力位。從技術(shù)面來(lái)看，若價(jià)格跌破155.00這一心理關(guān)口，空頭將完全占據上風(fēng)，并推動(dòng)匯率進(jìn)一步回調至前高158.00附近形成的下降通道目標位。

上方首個(gè)關(guān)鍵阻力為155.70（100小時(shí)均線(xiàn)），接著(zhù)是156.00。如果多頭成功收復這一區域，將可能激發(fā)空頭回補，價(jià)格有望反彈至156.60，并進(jìn)一步指向157.00與157.50，最終可能再次測試158.00的強阻力位。

日線(xiàn)震蕩指標略為正值，但尚不足以形成強勁突破，顯示市場(chǎng)在等待本周關(guān)鍵的美國數據時(shí)保持謹慎。

編輯觀(guān)點(diǎn):

目前

市場(chǎng)邏輯已明顯從“單一美元驅動(dòng)”轉向“利差結構變化 + 日本政策正?；A期”。在日本經(jīng)濟持續擴張、央行態(tài)度偏鷹以及JGB收益率走高的背景下，日元基本面支撐顯得愈發(fā)穩固。

短線(xiàn)依然取決于匯價(jià)是否能夠突破156.00；若未能突破，日元將在政策預期的推動(dòng)下繼續保持強勢。未來(lái)趨勢將高度依賴(lài)于PCE通脹數據的方向性變化。