A股三大股指開(kāi)盤(pán)皆漲，市場(chǎng)速遞滬指上升0.05%，開(kāi)盤(pán)開(kāi)貴口創(chuàng )業(yè)板指上漲0.1%。大股電腦在板塊方面，指共貴金屬、同高消費電子及腦機接口的金屬機接漲幅領(lǐng)先。

機構分析后市

中信證券：新一輪投資線(xiàn)索

當前，消費行業(yè)選擇仍圍繞資源、板塊表現新質(zhì)生產(chǎn)力與出海展開(kāi)。搶眼資源股因供給限制和全球地緣動(dòng)蕩預期，市場(chǎng)速遞從周期屬性向紅利屬性轉型，開(kāi)盤(pán)開(kāi)貴口將導致估值體系重構。大股電腦而美聯(lián)儲降息帶來(lái)的指共資金波動(dòng)可視為短暫。更重要的同高中期線(xiàn)索則在于中國制造業(yè)龍頭的全球化，將份額優(yōu)勢轉換為定價(jià)權和提升利潤率，金屬機接從而推動(dòng)市值超越國內經(jīng)濟基本面，打破僅依賴(lài)流動(dòng)性的市場(chǎng)誤區。

配置結構方面，建議保持定力，繼續關(guān)注右側趨勢資產(chǎn)中的資源、消費電子、創(chuàng )新藥及游戲板塊；左側配置則建議關(guān)注化工和軍工行業(yè)。在產(chǎn)業(yè)趨勢上，近期需重點(diǎn)關(guān)注AI從云端邏輯擴展至端側邏輯的動(dòng)態(tài)。

國金證券：真正的牛市尚待開(kāi)啟

國金證券表示，中國盈利基本面的回升牛市可能正在醞釀中。降息后，新場(chǎng)景的轉換正在發(fā)生，存在以下兩類(lèi)機會(huì )：一是流動(dòng)性限制解除后，6-8月滯漲的港股或將迎來(lái)補漲；二是成長(cháng)投資將逐漸從科技驅動(dòng)轉向出口與出海。制造業(yè)的順周期機會(huì )（如有色金屬、機械、化工等）預計將成為中期主線(xiàn)，準備在真正的牛市到來(lái)時(shí)把握機會(huì )。

在中期推薦層面，保持不變：首先，受益于國內反內卷及海外降息后制造業(yè)活動(dòng)和投資加速改善的實(shí)物資產(chǎn)，包括上游資源（銅、鋁、油、金）、資本品（工程機械、重卡、鋰電、風(fēng)電設備）及基礎材料（基礎化工品、玻纖、造紙、鋼鐵）；其次，內需相關(guān)領(lǐng)域（食品飲料、豬肉、旅游及景區等）在盈利修復后將逐漸顯現機會(huì )；最后，保險的長(cháng)期資產(chǎn)端將受益于資本回報的回升，券商同樣值得關(guān)注。

本文轉載自騰訊自選股，XM外匯官網(wǎng)編輯：陳雯芳。