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【中金：維持歐元區經(jīng)濟內需將緩慢復蘇的中金判斷】

中金研報指出，未來(lái)歐元區經(jīng)濟內需將緩慢復蘇，維持這主要歸因于貨幣政策寬松的歐元滯后效應和財政政策的逐步落實(shí)。我們認為值得關(guān)注的區經(jīng)有兩個(gè)方面：首先，歐盟是濟內否能推出更為強有力的改革措施。要有效解決當前經(jīng)濟困境，緩慢財政政策雖然重要，復蘇但并不是判斷唯一條件。歐盟的中金財政能力受到人口結構和經(jīng)濟增長(cháng)前景的限制，進(jìn)行結構性改革（如推進(jìn)一體化、維持完善監管以及促進(jìn)資本市場(chǎng)的歐元發(fā)展）是提升財政支出效率的關(guān)鍵。盡管有關(guān)改革的區經(jīng)討論日漸增多，但實(shí)際落實(shí)的濟內措施仍然不足。其次，緩慢消費者支出的復蘇復蘇程度如何。盡管利率顯著(zhù)下降，歐元區的儲蓄率和儲蓄意愿仍然偏高。在新的宏觀(guān)環(huán)境下，儲蓄率的上升是暫時(shí)現象還是結構性變化，尚需進(jìn)一步觀(guān)察。