在美聯(lián)儲2025年首次降息后，美股華爾街上周松了一口氣，破除市場(chǎng)迅速轉向“風(fēng)險偏好模式”，月魔投資者們似乎沉浸在反彈的咒歷正挑戰下樂(lè )觀(guān)情緒中。

然而，史警示歷史數據顯示九月后半月往往會(huì )出現“宿醉效應”。半年LPL Financial的美股研究發(fā)現，九月股市的破除表現通常存在顯著(zhù)的前后分化：前半月常見(jiàn)橫盤(pán)或小幅上漲，而后半月通常出現下行走勢，月魔直到月底。咒歷正挑戰下

道瓊斯市場(chǎng)數據顯示，史警示美股本月創(chuàng )下歷史級的半年反彈，成功打破九月作為“全年最弱月份”的美股印象。

分析師指出，破除這一反彈主要得益于宏觀(guān)經(jīng)濟動(dòng)能與市場(chǎng)趨勢的月魔改善。LPL首席技術(shù)策略師亞當·特恩奎斯特表示：“隨著(zhù)美聯(lián)儲會(huì )議的落幕，美股已經(jīng)越過(guò)本月最大的風(fēng)險事件，現在交易于歷史高位。美聯(lián)儲未釋放鷹派信號且重啟降息周期，足以消除季節性壓力，維持市場(chǎng)的風(fēng)險偏好?！?/p>

市場(chǎng)是否過(guò)于樂(lè )觀(guān)？多空信號交錯

盡管市場(chǎng)情緒高漲，但華爾街的警示依然存在：歷史高位的股票因估值過(guò)高面臨更大波動(dòng)風(fēng)險，投資者需警惕可能的盤(pán)整或震蕩期。

不過(guò)，其他指標顯示美股仍有上漲空間。Nationwide首席市場(chǎng)策略師馬克·哈克特指出，投資者情緒并未出現過(guò)于樂(lè )觀(guān)的跡象。

最新的AAII情緒調查顯示，截至上周四的數據顯示，看漲情緒為41.7%，看跌情緒為42.4%。雖然看漲情緒首次高于37.5%的歷史平均水平，但看跌情緒仍然偏高，遠超31.0%的長(cháng)期均值。

CNN恐懼與貪婪指數上周五處于“貪婪”區間，較一周前的“中性”略有上升，但哈克特強調：“結合各項情緒指數和資金流入的趨勢，這并不是市場(chǎng)見(jiàn)頂的典型信號?！?/p>

自八月以來(lái)，美股顯著(zhù)超越預期，無(wú)視疲軟的季節性規律和美聯(lián)儲決策后的潛在調整。哈克特形容：“三大指數每天都‘緩慢而堅定’地上漲，對空頭來(lái)說(shuō)可謂‘漫長(cháng)的折磨’?！?/p>

他補充到：“當前市場(chǎng)環(huán)境高度可控——尚未看到過(guò)度自滿(mǎn)的跡象。我開(kāi)始相信，歷史模式被這種全新現象所顛覆?！?/p>

上周五美股繼續上漲，三大指數均刷新歷史紀錄，并實(shí)現顯著(zhù)的周線(xiàn)增長(cháng)。

盡管市場(chǎng)短期表現強勁，但長(cháng)期風(fēng)險已浮現。例如，標普500指數的預期PE達22倍，遠高于自2000年以來(lái)的平均16.8倍，接近1999年互聯(lián)網(wǎng)泡沫前的峰值（44倍）。另外，“美股七巨頭”市值占標普500總市值的34%，創(chuàng )歷史新高，市場(chǎng)集中度風(fēng)險加劇。

然而，部分機構對美股前景依然樂(lè )觀(guān)。富國銀行與巴克萊等策略師上調標普500目標，認為AI投資熱潮和美聯(lián)儲的寬松政策將支持下一輪上漲。但花旗、Fundstrat等則警告，過(guò)高的估值、廣度減弱及科技股波動(dòng)可能成為短期障礙。

隨著(zhù)九月進(jìn)入后半月，市場(chǎng)將迎來(lái)非農就業(yè)報告、通脹數據等重要數據，歷史與現實(shí)的博弈考驗著(zhù)投資者的耐心和判斷力。