上周五市場(chǎng)出現震蕩調整，券商期主全邊滬指下跌超過(guò)2%，精華際創(chuàng )業(yè)板指下跌超4%。配置滬深兩市成交額為1.97萬(wàn)億，上圍視安較前一交易日增加2575億。繞中從行業(yè)表現來(lái)看，線(xiàn)重中船系和AI應用板塊表現較好，券商期主全邊而電池、精華際硅能源和鋰礦板塊則表現不佳。配置截至上周五收盤(pán)，上圍視安滬指下跌2.45%，繞中深成指下跌3.41%，線(xiàn)重創(chuàng )業(yè)板指下跌4.02%。券商期主全邊

在今天的精華際券商晨會(huì )上，華泰證券強調配置應該圍繞中期主線(xiàn)，配置重視安全邊際；中信證券指出，央行在港發(fā)行離岸央票有助于穩定離岸人民幣匯率；中泰證券認為，本輪“反內卷”政策可能會(huì )更加集中于具備全球“類(lèi)稀土”特征的重點(diǎn)領(lǐng)域。

華泰證券：配置上圍繞中期主線(xiàn) 重視安全邊際

華泰證券認為，近期圍繞AI的討論、流動(dòng)性收緊，以及地緣政治帶來(lái)的不確定性導致市場(chǎng)波動(dòng)加劇。他們欣慰地指出，當前市場(chǎng)調整已顯示出一定的空間，預計9月下旬市場(chǎng)的中樞位置可能會(huì )有顯著(zhù)支撐。隨著(zhù)海外流動(dòng)性預期改善和國內資金壓力減輕，市場(chǎng)情緒有望進(jìn)一步修復。當前市場(chǎng)估值接近“合理”水平，當市場(chǎng)出現調整時(shí)，可以適度增加倉位。投資主題應圍繞中期主線(xiàn)，重視安全邊際，關(guān)注低位內需消費、國產(chǎn)算力和創(chuàng )新藥等領(lǐng)域，同時(shí)繼續持有大金融以降低波動(dòng)風(fēng)險。

中信證券：央行在港發(fā)行離岸央票有助穩定離岸人民幣匯率

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明提到，近期離岸人民幣貶值，央行此時(shí)發(fā)行離岸央票可以一方面收緊離岸人民幣流動(dòng)性，提高做空成本，抑制投機交易；另一方面穩定離岸人民幣匯率預期，防止形成單邊貶值的共識。他還指出，盡管2025年美聯(lián)儲可能會(huì )降息，自三季度以來(lái)美元指數卻小幅上升。央行保持高位發(fā)行離岸央票，主要基于三大考慮：第一，滿(mǎn)足常態(tài)化流動(dòng)性管理需求，避免市場(chǎng)劇烈波動(dòng)；第二，完善離岸人民幣債券市場(chǎng)，提高其國際競爭力；第三，防范跨境資本異常流動(dòng)，維護金融穩定。

中泰證券：本輪“反內卷”政策將更加聚焦全球“類(lèi)稀土”特征的重點(diǎn)領(lǐng)域

中泰證券表示，2024年以來(lái)光伏、電池、汽車(chē)等行業(yè)的低價(jià)競爭加劇，引起政策關(guān)注?！胺磧染怼闭哒饾u從部門(mén)倡導轉為制度化，可能將更加聚焦具有全球“類(lèi)稀土”特征的重點(diǎn)領(lǐng)域，具備三個(gè)特征：第一，在全球市場(chǎng)上占據產(chǎn)能與技術(shù)主導權，體現“不可替代性”；第二，存在無(wú)序擴張與低價(jià)競爭的現實(shí)困境，威脅產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展；第三，具備外部需求驅動(dòng)的中長(cháng)期增長(cháng)潛力，有可能成為國家間戰略工具或議價(jià)籌碼。

本文轉載自“財聯(lián)社”，官網(wǎng)編輯：徐文強。