根據XM外匯官網(wǎng)的賣(mài)出消息，高盛由于利潤率承壓及2026年增長(cháng)前景放緩，數字將PayPal (PYPL.US)的支付至評級下調至“賣(mài)出”，目標價(jià)設定為70美元。行業(yè)下調這一評級調整反映出投資者對數字支付領(lǐng)域面臨的面臨利潤率壓力和增長(cháng)放緩的擔憂(yōu)加劇。

高盛指出，挑戰PayPal明年將面臨多重挑戰，高盛包括：持續的評級利率壓力、以往信貸產(chǎn)品的賣(mài)出利益消退，以及Braintree業(yè)務(wù)進(jìn)行針對性調價(jià)的數字效果減弱。

高盛特別提到其在推廣品牌結賬服務(wù)時(shí)所遇到的支付至困難——德國市場(chǎng)的推進(jìn)受阻，美國的行業(yè)下調關(guān)稅及小額豁免政策變動(dòng)造成干擾，同時(shí)還面臨來(lái)自數字錢(qián)包競爭對手的面臨強烈競爭。

分析師在報告中表示：“如果核心業(yè)務(wù)無(wú)法實(shí)現加速增長(cháng)，挑戰加上2026年多項一次性利好因素消退，高盛以及持續的利率壓力，交易利潤率的增速可能低于市場(chǎng)預期?！备呤⒛壳邦A測2026年P(guān)ayPal的交易利潤率增速約為3%，而市場(chǎng)普遍預期則在5%左右。

此外，該機構警告稱(chēng)，運營(yíng)費用上升的風(fēng)險增加，因PayPal正加強“先買(mǎi)后付”產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣（近期推出了5%的促銷(xiāo)優(yōu)惠）。高盛預計這將進(jìn)一步拖累每股收益，且面臨的下行風(fēng)險顯著(zhù)。

這次評級下調發(fā)生在科技及支付類(lèi)股普遍重估之際。高盛指出，自最近財報季以來(lái)，個(gè)股的平均覆蓋量已下降約5%，投資者對四季度財報持謹慎態(tài)度。

除了PayPal，高盛還將Marqeta的評級降至“賣(mài)出”，但對FIS、Toast及Globe Life等少數企業(yè)的短期前景表示樂(lè )觀(guān)。